持续下滑的汽车板块近日不受受到影响消息影响，再一构建了2019年的第一次整体声浪。国家发改委副主任宁吉喆1月8日回应，今年将制订实施增进汽车、家电等热点产品消费的措施。1月9日，汽车板块散户大上涨，金杯汽车、海马汽车等多只个股涨停。但一段时间的衰退并无法掩饰车企在2018年经历的茫然与绝望。

2018年不受整体车市上行影响，多家上市车企业绩展现出不容乐观。数据表明，A股与港股两地传统整车上市公司共计26家，2018年全年有46%的车企股价跌幅相似或多达50%，其中有多家上市公司依赖出售金融资产或与公司主业关联性较强的资产过活。2018年最后一个月，北汽蓝谷、华晨中国和北京汽车则分别以22.11%、17.66%和17.23%的下降幅度转入跌幅榜前三。

而涨幅榜中，仅有7家上市车企股价下潜，江铃汽车、华域汽车、上汽集团分别以23.29%、6.05%和5.62%的涨幅位居前三，这不仅让人看见车市仍然不存在向下的力量。北汽蓝谷：红利并非万金油2018年12月，北汽蓝谷、华晨中国和北京汽车因股价暴跌在20%上下，而名列跌幅榜前三。北汽集团旗下两家公司转入跌幅榜前列，市值大量冷却。

只不过车市给与新能源汽车的红利仍然没停歇，但北汽蓝谷在资本市场却并不结实。12月24日，北汽蓝谷发布公告称之为，其子公司北京新能源汽车股份有限公司青岛分公司截至公告日总计接到莱西市人民政府拨给的产业扶植资金4.9亿元。1月2日，北汽蓝谷还接到了来自北京和黄骅市的产业扶植资金总计3.7亿元。

将近半月时间，北汽蓝谷已陆续取得了近9亿元资金。1月6日，北汽蓝谷发布了北京汽车新能源汽车去年12月份和2018年全年经销数据：12月份产量11217辆、销量为29644辆，销量同比快速增长50%；2018年经销分别突破11万辆和15万辆，超过110141辆和158012辆，分别快速增长37.58%53.11%。

1月9日，不受国家希望汽车消费消息的影响，多只汽车股构建声浪，但北汽蓝谷当日跌幅仍约1.85%。有业内人士指出，这也许与整体资本市场环境有关，但对于北汽新能源相当严重倚赖补贴，产品结构低端、缺少品牌竞争力，以及产品质量、竞争对手更加多等问题，都对其未来导致较小影响。北汽蓝谷在行业中各项指标名列表明，虽然总资产及净资产正处于高水平，但其毛利率和净利都正处于低位。

自去年国庆前夕北汽蓝谷借壳上市已完成了在A股的首秀后，股价却遭遇多次跌停。从空头的逻辑来看，除了造车新势力仍然以来被人诟病的交付给问题，传统燃油车企不存在后发优势，新能源汽车上市企业皆仍未盈利，鲜有估值参考模型，也是绵延在专业投资机构入场之路上的一座大山。除此之外，新能源汽车过度器重财政补贴、难得盈利、市盈率太高，这也是很多投资者望而却步的原因所在。

国泰君安(16.620,0.00,0.00%)汽车行业分析师张欣回应：由于补贴退坡，不少企业虽然销量依然维持快速增长，但利润快速增长不及预期，北汽新能源能否在补贴退坡之后依然维持较为好的快速增长态势还必须更进一步仔细观察。上汽系由：大河有水小河剩1月9日，上汽集团利用受到影响消息股价一度拉升逾7%，涨幅创下一年来极值，截至收盘，当日涨幅约3.7%。机构认为，上汽当前股价对应计算出来扣除的股息率为7.8%，吸引力显著；很弱周期背景下，上汽集团逆势扩展逻辑仍遗。日前，上汽集团官方宣告其2018年总计销量为7051734辆，同比快速增长1.75%，市场占有率多达了24%。

其中，上汽乘用车、上汽大通和上汽依维柯构建了较大幅快速增长。在2018年整个车市大萧条的情况下，上汽集团不仅大幅度地不断扩大了市占率，其2018年前三季度财务数据也甚有亮点，2018年1至9月，上汽集团总营收构建6747.41亿元，同比快速增长10.97%。

在美国《财富》杂志于发布的2018年世界500强劲排行榜中，上汽集团以2017年度拆分报表1288.19亿美元的销售收入名列世界500强劲第36位，在此次前十名的中国企业中排名第9，在全球汽车行业中名列第7，中国汽车行业名列第一。在2017年发布的名列当中上汽集团名列世界500强劲第41位，时隔一年，上汽集团跃居了5名。上汽集团是目前国内新能源产业链布局最原始、体系能力最弱的汽车企业之一。

不论是动力电池、新能源电驱动系统，还是电力电子驱动模块，这都是新能源汽车的核心部件，上汽集团在电动简化的布局首要就是切断核心技术命脉，零部件产业链，不断扩大产业竞争力，也让其电动化进程转入佳境。大河有水小河剩，作为上汽集团的子公司，华域汽车在股市展现出也是可圈可点。公告表明，华域汽车2018年前三季度构建营收371.72亿元，同比快速增长5%，归母净利润15.90亿元，扣非归母净利润15.13亿元，同比快速增长2%。1月9日，华域汽车当日涨幅约5.31%。

从行业指标名列看，其净利率正处于行业较高水平。从华域汽车的最近大事件看，未来受到影响将持续。上个月18日，华域汽车与采埃孚中国签订了《股权转让协议》。

根据协议有关誓约，华域汽车拟以6516万元向采埃孚中国并购其持有人的上海萨克斯动力可调部件系统有限公司。此项交易已完成后，华域汽车将持有人萨克斯动力100%股权。财通证券回应，华域汽车和意图统合和搞清楚内部零部件产品体系，根据业务的核心与否展开战略性的偏向布局。本次并购后华域汽车不仅将维持现有产品在OEM和AM端的竞争优势，同时也将根据未来传动系统的技术发展趋势积极开展无级变速箱设施液力变矩器、双质量飞轮及混动模块等产品的自律研发，可见公司当前的布局正是迎合节能减排与电动简化的行业趋势，力图构建对牵涉到未来的核心技术的自律掌控。

根据中国汽车工业协会日前公布预测表明，2019年国内汽车销量大约为2800万辆，与2018年持平即零增长。未来车企分化将更进一步激化，在无增量消费入市，存量领域的缠斗过程中，强者愈多强劲完全已成定局。如何把握住眼前的红利和长年的机遇，考验的不仅是车企的判断力还有长年累积的内功。

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